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　　香港虚拟资产监管迎来关键节点：持牌虚拟资产交易平台（VATP）增至12家，香港证监会（SFC）时隔8个月重启发牌，打破自2025年6月以来的审批静默期，向市场释放清晰的政策转向与生态提速信号。

　　本次获批机构为Victory Fintech（VDX），隶属上市金融服务集团，依托传统金融合规基因与风控体系，顺利通过SFC严苛审核，成为本轮开闸首家持牌平台。至此，香港形成以HashKey、OSL、Bullish等为核心、12家持牌平台的合规交易矩阵，标志着行业从“过渡期清理”进入“常态化扩容”阶段。

　　此次开闸绝非孤立动作，而是香港全球数字资产中心战略的连贯落地。过去8个月，监管层并非暂停审批，而是完成三项关键铺垫：

　　二是完善制度底座，《稳定币条例》落地、资管/咨询新牌照咨询推进，构建交易—托管—资管—稳定币全链条监管；

　　三是衔接顶层部署，特首官宣2026年3月发放首批稳定币牌照，已收36份申请，首批严控数量、以稳为先。

　　多重信号密集释放：监管态度从审慎收紧转向有序开放，以“严准入、优供给”提质扩容，为机构资金入场扫清合规障碍；传统金融与虚拟资产加速融合，持牌券商、持牌交易所互联互通，资产托管、抵押融资、衍生品等业务逐步放开，提升市场深度与流动性；香港全球数字资产枢纽地位巩固，以规则确定性吸引全球机构与资本，在全球监管竞赛中占据制度优势；行业进入合规红利期，未持牌平台加速退出，持牌机构获得品牌、资金、业务优先权，马太效应凸显。

　　展望后市，随着稳定币牌照落地、新牌照体系立法推进、交易工具扩容，香港虚拟资产生态将迎来机构化、规模化、合规化三重共振。对行业而言，这是监管底仓夯实后的再出发；对市场而言，这是全球资本布局亚洲数字资产的新起点。