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　　近期，A股上市房企陆续披露2025年业绩预告，在已发布公告的27家上市房企中，除了龙头企业保利发展，其余皆出现不同程度亏损。其中，有房企在持续多年业绩低迷之下，已逐步进入“资不抵债”的境地，后续或将面临退市风险。

　　据WIND数据显示，截至1月20日，已有27家房企发布2025业绩预告或快报，除了龙头房企保利发展归母净利润为正值，其余皆出现不同程度亏损。若简单合并计算，目前披露数据的房企亏损总规模已在475.46亿元到624.64亿元之间。

　　龙头房企保利发展，艰难维持住了“正盈利”。2025年度业绩快报显示，保利发展去年营业收入约3082.61亿元，同比减少1.09%；归属于上市公司股东的净利润约10.26亿元，同比减少79.49%；基本每股收益0.09元，同比减少79.47%。

　　净利润大幅降低近八成，主要是因为受行业和市场波动影响，保利发展的房地产项目结转毛利率下降；结合当前市场情况，拟计提资产减值损失及信用减值损失合计约69亿元，预计减少2025年度归属于母公司所有者的净利润约42亿元。

　　开源证券日前研报指出，保利发展销售规模行业第一，土储结构持续优化，融资成本也处于低位，预计低价项目结转完成后，盈利弹性有望释放。

　　其余大多数业内房企，仍在业绩亏损的困局中挣扎。2024年度亏损规模约48亿元的华夏幸福，预计2025年归母净利亏损在160亿～240亿元之间，预计2025年末归属于上市公司股东的净资产亏损在100亿元～150亿元之间。

　　亏损规模大幅扩大的原因包括：房地产项目结转节奏影响、结转项目减少、结转收入下降，债务存量金额大、财务费用高、债务重组投资收益减少，以及对部分资产计提减值损失。

　　亏损规模同样在百亿级的还有绿地控股。去年该集团预计归母净利亏损在190亿元～160亿元之间；扣除非经常性损益后，亏损规模在189.5亿元～159亿元之间。过往2023～2025年间，该公司已连续出现亏损，总亏损规模超过四百亿元。

　　绿地给出的预亏原因，和其他房企类似。一方面，受资产价格持续下行、促销去化力度加大、项目开发周期延长等因素影响，部分存货计提减值；因市场需求不足，导致项目结转规模下降、基建产业营收下降；项目利息资本化减少，财务费用支出增多。

　　去年亏损规模超过20亿的则有光明地产、北辰实业。光明地产预计当期实现归母净利润亏损为26亿元到37亿元；北辰实业预计归母净利润亏损26.8亿元至33.1亿元。

　　此外，去年预计亏损规模超十亿的房企有电子城、津投城开、京投发展、天地源、光大嘉宝、京能置业；亏损规模过亿的还有万通发展、上实发展、西藏城投、凤凰股份、大龙地产、云南城投、华远控股等；金地集团、首开股份、荣盛发展均预计去年将出现亏损。

　　综合多方采访观点，自2022年以来，地产板块持续面临普遍亏损局面，这背后有多重原因，主要包括低利润项目集中结算、市场调整期减值准备、利息费用化金额增加等。

　　一方面，过往几年间，房企销售额连续负增长，结转收入规模持续下行，加上市场持续调整，房企降价销售，毛利率持续下滑，对企业的利润、存货等均产生压力。另一方面，虽然楼市利好政策持续释放，但从整体而言，市场回暖持续期还较短、力度有待提升。

　　那么，后续房企业绩数据是否有望修复？在中指研究院企业研究总监刘水看来，短期内部分房企要实现盈利，仍面临较大困难。一方面，商品房销售规模仍在下降，2025年，全国新建商品房销售额同比下降12.6%，销售额仍在大幅度下降。

　　与此同时，房价仍面临一定压力。据国家统计局数据，2025年12月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大。第三，房地产经济活动仍较为低迷，2025年3月之后，房地产开发景气指数持续下降，到12月份房地产开发景气指数为91.45。

　　中指研究院表示，当前楼市仍处于“去库存”阶段，截至2025年12月，全国商品房待售面积达7.66亿平方米，同比增长1.6%。而作为新开工的先行指标，2025年土地成交面积仍延续缩量态势，2025年全国土地（住宅+商办用地）成交面积同比下降12.4%。

　　在业内看来，后续楼市能否在初步“止跌回稳”的基础上，提升回暖的力度，将对房企的业绩走势至关重要。在部分核心城市，如果市场活跃度明显提升，房企的资产贬值压力将相对减小，未来这部分房企有望提升利润空间、率先修复利润表。

　　华源证券认为，2026年房地产调整周期有望进入尾声，当前实际房价调整的长度与深度已相对充分。此外，中央高频强调建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，政策推动和供需结构的升级，意味着后续高品质住宅市场将迎来较大发展空间。

　　值得注意的是，若房企持续大额亏损，公司现金流、信用表现、资产负债表将受到负面影响，如果基本面恶化持续，或会导致股票“披星戴帽”、甚至退市，陷入资不抵债的局面。业内如华夏幸福，便发布了关于股票可能被实施退市风险警示的公告。

　　对此刘水告诉第一财经，上市房企退市分为几类：一是交易类退市，连续20日收盘价低于1元或市值低于5亿。二是财务类退市，包括连续两年净利润为负且营收低于3亿，第三年不达标则退市。三是规范类退市，未按时披露年报且停牌2个月仍未披露等，未按期整改均可能被退市。四是重大违法类，涵盖欺诈发行、单年财务造假，涉及公共安全重大违法等。

　　在他看来，部分持续大额亏损的企业，要想摆脱退市风险，需要采取如下措施，一是，进行市值管理，防止连续20日收盘价低于1元或市值低于5亿，避免交易类退市。二是，确保一定营收规模，避免触发财务类退市。三是，严格遵守交易所规则，按时披露财报。四是，严格遵守国家法律，确保披露的财务数据真实有效等。

　　“10块钱一捆”秒变“10块钱一克”，江苏、安徽等多地高速服务区现“天价草药”陷阱

　　近期，安徽阜阳居民杨先生反映，说他从阜阳老家乘坐大客车前往浙江打工，经过南京的一家饭店时，被商家营销，10块钱一捆的草药，买的时候变成了1克10块钱，最终稀里糊涂地花了4000元钱，杨先生认为自己疑似掉入消费陷阱。接到反映后，江苏广电荔枝新闻中心记者立刻前往调查。

　　财联社1月16日讯（记者高艳云）2025年A股市场交投活跃度刷新历史纪录，资本市场改革红利持续，证券行业迎来史诗级业绩丰收年。截至1月15日，中信证券、西南证券率先披露2025年业绩数据，一“大”一“小”两家代表性券商均交出超预期答卷，头部券商中信证券归母净利润高达300.

　　文/么思齐编辑/漆菲当地时间1月19日，重返白宫一周年之际，美国总统特朗普不顾国内国民众反对，执意要“吞并”格陵兰岛的行动正迅速升级，欧洲各国政府被迫进入应急状态。重返白宫一周年，特朗普正重新塑造美国与世界格局。他威胁挪威首相说，未能获得诺贝尔和平奖后，他不再需要“只考虑和平”。

　　据“议政金陵”消息，1月19日下午，南京市政协党组会议召开，研究通过设立政协南京市第十五届委员会第四次会议临时党支部有关事项。

　　河南省周口市淮阳区政府网站1月20日消息，周口市淮阳区区委、区政府发布情况通报称：针对网上反映淮阳人民中学“食堂承包商举报校领导2年拿走300余万现金”问题，淮阳区于2025年12月26日成立联合调查组，开展全面调查核实。现将有关情况通报如下：经查，网上反映问题基本属实。

　　据中国黄金集团有限公司纪委、河南省纪委监委消息：中国黄金集团香港有限公司党委委员、副总经理关士良涉嫌严重违纪违法，目前正接受中国黄金集团有限公司纪委纪律审查和河南省三门峡市监察委员会监察调查。

　　1月20日，@霍启刚 发文：香港大埔火灾至今已经两月了，社会各界对受灾居民的紧急援助和长远支持从未停歇。这周香港特别行政区立法会动议“有关大埔宏福苑火灾后支持及重建工作议案”，标志着关怀工作正在从实时救助，步入更系统、更长远的阶段。

　　12岁的女孩小燕（化名）独自离家，去城里见网友，对方称会带她去公园玩。此后三天，女孩经历了噩梦般的遭遇——先后被3名男子多次性侵。这是2021年发生在甘肃临夏的奸淫案。案发后，临夏警方曾以“无犯罪事实发生”不予立案。

　　那件洗得发白的碎花的确良，领口早就松垮变形，哪比得上表姐王莉那件蝙蝠衫 —— 雪纺料子，袖口镶着蕾丝，据说是托人从广州捎来的时兴货。